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【长江研究·早间播报】交运/非银/零售/通信

来源:长江研究

今日概览

长江交运 | 一叶障目不见泰山——全球视野看机场免税的租金谈判

长江非银 | 保险转型进行时样本二—保险金信托创新保险服务功能

长江零售 2021年春节消费点评:春节消费实现复苏,高线可选表现亮眼

长江通信| 三问三答,硅光对光模块产业影响几何?

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2021.02.19

今日重点推荐

交运 | 韩轶超

一叶障目不见泰山——全球视野看机场免税的租金谈判

新冠疫情如同一片叶子,改变了眼前的状态,对于“这片叶子什么时候飘走”,我们没有超出市场的认识,但是落实到常态,我们认为:国内枢纽机场免税的扣点率并不高;高扣点对机场的竞争优势影响有限;适当降低扣点率将增加机场的成长性。

风险提示:1. 新冠疫苗进度缓慢;2. 进口税率大幅下调。

摘自:《一叶障目不见泰山——全球视野看机场免税的租金谈判

对外发布时间:2021/02/18

研究报告评级:维持“看好”

本报告分析师:韩轶超  SAC编号:S0490512020001

非银 | 周晶晶

保险转型进行时样本二—保险金信托创新保险服务功能

友邦、平安、泰康等头部保险公司加速与信托公司合作推出保险金信托产品。保险金信托快速发展,一方面受益于保单保额的持续提升,另一方面也受益于保险渠道和服务创新,随着保险公司重新定位保险产品风险管理功能和代理人综合财富管理职能,保险金信托成为保险产品财富管理服务新生态。当前综合金融集团在开展相关业务探索方面更加积极和领先,典型案例是中信集团下中信信托和中信保诚人寿,平安信托和平安人寿等公司合作。

风险提示:1. 服务类信托监管政策有所收紧;2. 保险需求复苏较弱。

摘自:《保险转型进行时样本二—保险金信托创新保险服务功能

对外发布时间:2021/02/18

研究报告评级:维持“看好”

本报告分析师:周晶晶  SAC编号:S0490514070005   

零售 | 李锦

2021年春节消费点评:春节消费实现复苏,高线可选表现亮眼

据商务部监测,除夕至正月初六(2月11日-17日),全国重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元,比去年春节黄金周增长28.7%,比2019年春节黄金周增长4.9%。

风险提示:1. 经济增速出现大幅度下滑,促消费政策发生偏移;2. 企业转型进度不达预期。

摘自:《2021年春节消费点评:春节消费实现复苏,高线可选表现亮眼

对外发布时间:2021/02/18

研究报告评级:维持“看好”

本报告分析师:李锦  SAC编号:S0490514080004

通信 | 于海宁

三问三答,硅光对光模块产业影响几何?

综上,我们认为硅光模块未来或保持局部应用;CPO是硅光真正的大场景,但商用尚需时日。随着数通升级节奏分化,可插拔产品生命周期被拉长,传统模块厂具备更长的窗口期应对技术变革。云商自建DCI网络兴起,相干市场TAM或翻倍。大硅光时代,国内的硅光工艺平台逐步兴起,产业链加速成熟。

风险提示:1. CPO 技术商用进展超预期;2. 模块厂商布局硅光技术进展受阻。

摘自:《三问三答,硅光对光模块产业影响几何?

对外发布时间:2021/02/14

研究报告评级:于海宁  SAC编号:S0490517110002

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评级说明及声明

评级说明

行业评级:报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:看好:相对表现优于同期相关证券市场代表性指数;中性:相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平;看淡:相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

公司评级:报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:买入:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%;增持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间;中性:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间;减持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ;无投资评级:由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。

相关证券市场代表性指数说明:A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准;香港市场以恒生指数为基准。

重要声明

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本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据;在不同时期,本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告;本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法,并不代表本公司或其他附属机构的立场;本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内,与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。

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法律声明

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